7月23日，A股市场走出了一幕令人深思的“假象繁荣”。沪指盘中一度冲上3600点高地，但最终得而复失，收盘仅微涨0.01%，深成指与创业板指则双双收跌。更具讽刺意味的是，在全天1.86万亿高成交额的映衬下，两市竟有超过4000只个股下跌，冰冷的数字揭示了“指数维稳”与“个股失血”之间的巨大鸿沟。
市场结构性撕裂在热点板块的极端分化中体现得淋漓尽致。超级水电概念股上演了一场惊心动魄的“过山车”行情——中国电建等龙头封上涨停的同时，板块内部却遭遇猛烈抛压，炸板率飙升至近50%。这种狂欢与崩塌并存的场景，清晰映射出资金共识的脆弱性：部分资金在政策预期与低估值逻辑下抢筹龙头，而更多筹码则在短期博弈中获利了结。另一边，美容护理板块却悄然走强，润本股份等个股逆势涨停。这一“颜值经济”的异动，暗示着部分资金在不确定性中转向内需消费的确定性怀抱，折射出防御性策略的抬头。
与局部热闹形成鲜明对比的是军工板块的集体“熄火”，长城军工等个股跌幅超5%，海南、特高压、水泥等板块亦同步走弱。这种热点散乱、缺乏主线的格局，正是当下市场信心犹豫的直观体现。资金各自为战，难以形成推动指数持续上攻的合力，场内只剩零星的“热点游击战”。
值得警惕的是，市场在高位震荡中已悄然显露疲态。虽然1.86万亿的成交额仍属天量，但较前一交易日缩水284亿，结合冲高回落的日K线形态，构成典型的“量价背离”信号。历史经验反复证明，缺乏增量资金持续支撑的指数高位十字星，往往是短期变盘的重要预警。犹记得去年7月24日政治局会议后市场曾迎来政策驱动行情，而当下又逢7月下旬这一关键时间窗口，市场对政策方向的观望情绪更显浓厚。
当沪指在3600点关前反复折返，当万亿成交难掩4000股下跌的寒意，市场正站在一个微妙的十字路口。超级水电概念的剧烈分歧与美容护理的逆势走强，暗示着资金在进攻与防御间举棋不定。这颗缩量十字星，既可能成为新一轮行情启动前的蓄力平台，也可能演化为压力区间的阶段性顶点。
市场下一步方向选择，关键钥匙仍握在“资金”与“信心”手中。若量能无法有效放大并收复失地，则需警惕指数层面更深的回踩风险。投资者在喧嚣中更应保持清醒——在热点快速轮动的迷局里，与其追逐不可持续的概念泡沫，不如深耕盈利增长确定性强、估值合理的优质资产。毕竟，只有穿越波动的迷雾，方能抵达价值的彼岸。
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